<p>上個月，加密貨幣交易所FTX Group在巴哈馬倒閉，其當?shù)刈庸綟TX Australia Pty Ltd和FTX Express Pty Ltd也倒下了。</p> <p>&nbsp;</p> <p>這兩家澳大利亞公司于11月11日被納入管理，幾天后，澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)暫停了FTX Australia自2022年3月以來持有的澳大利亞金融服務牌照。</p> <p>&nbsp;</p> <p>FTX Australia擁有澳大利亞金融服務的事實讓一些人感到意外，他們錯誤地認為與加密相關的一切都不在澳大利亞監(jiān)管機構的管轄范圍之內。</p> <p>&nbsp;</p> <p>它還提出了一些問題，包括對助理財長斯蒂芬&bull;瓊斯(Stephen Jones)的質疑，即FTX Australia是如何獲得其澳大利亞金融服務牌照的，以及ASIC似乎是如何錯過了更早出手干預的機會。</p> <p>&nbsp;</p> <p>它讓人們更加關注已有20年歷史的牌照制度，以及澳大利亞金融服務對擁有牌照的公司的實際意義。</p> <p>&nbsp;</p> <p>確切地說，許可做什么?</p> <p>&nbsp;</p> <p>圖片:富通貿(mào)易有限公司</p> <p>&nbsp;</p> <p>當FTX今年在澳大利亞開始運營時，其媒體發(fā)布的標題是:&ldquo;FTX啟動完全注冊和許可的澳大利亞業(yè)務&rdquo;。</p> <p>&nbsp;</p> <p>但它究竟被授權做什么呢?</p> <p>&nbsp;</p> <p>澳大利亞金融服務(AFS)許可制度自20世紀90年代末開始實施，授權每家公司為特定客戶做特定的事情，涉及特定的金融產(chǎn)品。</p> <p>&nbsp;</p> <p>每個公司的執(zhí)照是不同的，ASIC要求的是不同的，這取決于公司被授權做什么。</p> <p>&nbsp;</p> <p>FTX澳大利亞公司的牌照授權其為零售和批發(fā)客戶進行衍生品和外匯合約的交易、做市和提供相關的一般建議。就是這樣。</p> <p>&nbsp;</p> <p>注意，這里沒有指定加密資產(chǎn)，也沒有指定運行加密資產(chǎn)交換。</p> <p>&nbsp;</p> <p>在全球范圍內，關于加密資產(chǎn)(與加密資產(chǎn)衍生的投資不同)是否屬于金融產(chǎn)品，仍存在爭議。</p> <p>&nbsp;</p> <p>我們可以把它們想象成金條或藝術品&mdash;&mdash;或者寵物石&mdash;&mdash;這些資產(chǎn)本身不是金融產(chǎn)品，但可能是由它們構建的金融產(chǎn)品。</p> <p>&nbsp;</p> <p>如果加密貨幣不是金融產(chǎn)品，那么許可證法律就不適用，這可能解釋了為什么在澳大利亞成立的兩家公司之一&mdash;&mdash;運營加密</p> <p>交易所的FTX Express&mdash;&mdash;沒有獲得AFS許可。</p> <p>&nbsp;</p> <p>教訓是，知道一家公司擁有AFS牌照只能讓你走這么遠，而且通常不會走得太遠。</p> <p>&nbsp;</p> <p>除非你查看具體的授權，否則你無法知道與你打交道的公司被授權做的事情有多少。</p> <p>&nbsp;</p> <p>此外，asic的監(jiān)管并不涉及審慎監(jiān)管。審慎監(jiān)管的目標是公司自身的穩(wěn)定，確保公司能夠在合理的情況下履行其財務承諾。</p> <p>&nbsp;</p> <p>審慎監(jiān)管是澳大利亞審慎監(jiān)管局的工作，它既不監(jiān)管澳大利亞FTX也不監(jiān)管FTX Express。</p> <p>&nbsp;</p> <p><strong><span class="h1">出售牌照</span></strong></p> <p><br />FTX澳大利亞的ASIC許可證最初在2008年完全授予了其他人。一系列的收購意味著它經(jīng)過了許多人的收購，直到今年3月被FTX收購。</p> <p>&nbsp;</p> <p>雖然最初的申請人必須通過嚴格的審查，但對于后來的購買者來說，情況并不總是如此。</p> <p>&nbsp;</p> <p>多年來，ASIC一直知道，當公司被收購和出售時，其ASF牌照最終會落入新的手中。2017年，它要求政府的ASIC執(zhí)法審查工作組建議修改法律，允許它在AFS許可證所有者發(fā)生變化時重新審查AFS許可證。</p> <p>&nbsp;</p> <p>最終于2020年立法的這一變化只要求被許可人在許可證易手時在30天內通知ASIC。</p> <p>&nbsp;</p> <p>它不需要ASIC批準控制權的變更。</p> <p>&nbsp;</p> <p><strong><span class="h1">ASIC功率有限</span></strong></p> <p><br />ASIC能夠進一步調查，以確定是否有理由相信新的被許可人可能違反其法定義務或&ldquo;合適和適當&rdquo;&mdash;&mdash;但不要求這樣做。</p> <p>&nbsp;</p> <p>如果委員會發(fā)現(xiàn)持牌人可能違反其義務，或持牌人不合適，在給予新持牌人公平的聆訊后，委員會可暫停或取消持牌人的牌照。</p> <p>&nbsp;</p> <p>但這樣的調查并沒有成為常規(guī)。每年通知的大多數(shù)(數(shù)百)被許可方購買似乎都通過了管理員，F(xiàn)TX也是如此。</p> <p>&nbsp;</p> <p>即使ASIC在2022年3月審查了FTX購買許可證的交易，鑒于其授權的活動范圍非常有限，它也很可能沒有發(fā)現(xiàn)撤銷該許可證的理由。</p> <p>&nbsp;</p> <p>FTX的崩潰可能會導致ASIC改變其對涉及AFS被許可人的控制權變更交易的態(tài)度，為此它可能需要更多的資源。</p> <p>&nbsp;</p> <p>但即使發(fā)生這種情況，客戶仍應謹慎理解&ldquo;AFS授權&rdquo;的真正含義。</p> <p>&nbsp;</p> <p>談話</p> <p>&nbsp;</p> <p>帕梅拉&middot;漢拉漢，悉尼新南威爾士大學商學院商業(yè)法律與法規(guī)教授</p> <p>&nbsp;</p> <p>本文基于創(chuàng)作共用許可，從The Conversation重新發(fā)布。閱讀原文。</p> <p>&nbsp;</p> <p>Twitter Facebook LinkedIn</p> <p>&nbsp;</p> <blockquote> <p>注：本文由院校官方新聞直譯，僅供參考，不代表指南者留學態(tài)度觀點。</p> </blockquote>